男同 表情包 利率下降确当下,这种钞票收益率迷东谈主
凭据UBS Financial Services的分析,尽管利率正鄙人降男同 表情包,投资者仍然不错在优先股商场中找到一些持重的收益契机。
优先股蚁集归还券和股票的属性。它们在交游所公开交游,同期也提供季度收入流。刊行这些证券的公司频繁是银行和公用业绩公司。
这些器用的收益率不错跳跃5%,何况对投资者来说,这些收入可能具有税收上风。一般来说,优先股的票息按及格股息的税率纳税,即凭据投资者的应税收入,税率为0%、15%或20%。比较之下,债券的利息收入按无为收入纳税,税率最高可达37%。
零卖投资者与优先股
面向零卖投资者出售的优先股的面值固定为25好意思元。票息不错是全程固定的,也不错是“固定到浮动”的,这意味着票息在特定工夫后会转机。
尽管很多优先股的到期日较长,概况是长期性的,但它们频繁设有“赎回日历”,在此之后刊行方不错赎回这些证券。
在利率下降的环境下,刊行方可能会赎回优先股,这让投资者需要寻找替代的投资见地。UBS的高档固定收益战略师Frank Sileo暗示,这种步履在面值1000好意思元的商场中更为常见,因为这些证券频繁有可变利率票息,而面值25好意思元的商场则主要以固定利率为主。
一样地,Sileo补充谈,若是投资者以扣头价买入优先股,但随后该证券被按面值赎回,他们诚然得到了收益,但也濒临再投资的风险,因为可能难以找到收益率非常的钞票。
此外,的确长期性的优先股对利率变化更为明锐,从而导致价钱波动。“当利率下降时,价钱会显贵高潮;当利率上升时,价钱则会下落,”Sileo说谈。
“东谈主们只怕会说,‘我买它们是为了收益,我不在乎价钱波动’——直到价钱波动发生,”Sileo说。“然后你会在账面上看到未完竣的亏欠,这可能会让东谈主感到不安。”
其他需要考虑的风险
另一个需要考虑的风险是,捏有优先股的投资者在公司老本结构中的优先级低于债券捏有者。若是刊行方被计帐,优先股捏有者的清偿顺位低于债券捏有者,但高于频繁会被计帐的无为股捏有者。
这也意味着投资者在购买优先股时应谨防刊行方的信用评级。凭据圭臬普尔的评级,信用评级为BBB-或更高的公司被视为投资级别。
关于但愿购买优先股组吞并得到不同公司敞口的投资者,不错考虑投资于ETF。iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF) 的用度比率为0.46%,其2024年总陈说(包括再投资的股息)跳跃11%。
此外,还有First Trust Preferred Securities and Income ETF (FPE),其用度比率为0.84%男同 表情包,2024年的总陈说为12%。