四色播播 江西前首富，三年跌掉2500亿，不认怂！

四色播播

"颠覆别东谈主，而不要等着别东谈主去颠覆你。"

作 者丨耿康祁

华商韬略出品丨ID：hstl8888

巴菲特一再强调，正确的投资应该是别东谈主联想时畏怯，别东谈主畏怯时联想。时间布景诞生的江西前首富、全球锂王李良彬，是巴菲特的同路东谈主。

2021 年 9 月，刚冲上万亿市值的宁德期间，曾经贪图以 3.77 亿加元（约合东谈主民币 19.2 亿元），收购一家其时还"零产出"的资源型锂矿企业加拿大千禧锂业。

彼时，全球能源电板需求猛增，当作其上游中枢原材料的锂价钱"三级跳"，从年头均价仅 5.15 万元 / 吨，一年间暴涨到 19.50 万元 / 吨。

为保证供应链踏实、压缩本钱，不差钱的宁德期间对这一锂矿势在必得，不仅报价比敌手越过约 7%，且自满为千禧锂业支付 1000 万好意思元背约金。

而敌手更势在必得，也动手更大方。

11 月 17 日，"战局"尘埃落定——加拿大锂业公司好意思洲锂业书记，以总价 4 亿好意思元（约 25.58 亿元）收购千禧锂业，宁德期间只可拿着 2000 万好意思元背约金离场。

而其最终获胜者，亦然一家中国企业——当作好意思洲锂业大股东的赣锋锂业。

尽管，赣锋锂业否定是背后"搅局者"，一切都是好意思洲锂业孤独有策划。但不言而谕，这一收购，至少是得到了它的守旧。

"锂电板之父"古迪纳夫曾直言，新能源期间锂资源的焦躁性，不亚于石油。

2010 年 8 月上市的赣锋锂业，早就是业内着名的金属锂、碳酸锂等锂家具供应巨头，但一直不被外界所知，直到其在十多年后的新能源波涛中，顺势升起。

到 2021 年，赣锋锂业已成长为全球锂系列家具供应最皆全的"锂王"，其金属锂产能全球第一，客户涵盖宁德期间、比亚迪、特斯拉、良马等全球能源电板巨头及着名车企。

而其快速跃居全球第一，很猛进度亦然靠了猖獗的"买买买"。

依靠百战百胜地并购膨胀，它从一家场所企业成了在全球五大洲领有锂矿总职权资源量卓绝 4500 万吨 LCE（碳酸锂当量）的全球霸主。

手执储量、产能和时间三张王牌，赣锋锂业的功绩也持续狂飙。

2013 年，赣锋的营收唯有 6.86 亿元，归母净利仅 0.74 亿元；但到 2022 年，其营收已高达 418.23 亿元，翻了 60 多倍；归母净利润 205.04 亿元，翻了 200 多倍。

而同期的宁德期间营收高达 3285.9 亿元，归母净利润才 307.29 亿元，也因此被以为是"电板厂给原材料厂打工"，掌执上游的主动权和利润，亦然宁德期间发起上述收购的原因。

依靠狂飙的功绩，2021 年 9 月赣锋市值一度猛增至超 3200 亿元，力压其敌手——另一家全球化锂材料龙头天皆锂业上千亿。当作赣锋最大股东和本色放浪东谈主的李良彬，也因此以最高卓绝 500 亿的身价，通常成为各大富豪榜单的江西首富。

但如大多数行业从爆发到熟识势必阅历的洗牌和调整轨迹一样，全球锂材料的发展也有我方的险阻起落，况兼一样是起得快，也落得猛。

2019 到 2023 年，中国碳酸锂产能从近 35 万吨上升至 110 万吨，五年平均增长率达 34%，增速惊东谈主，但其平均产能运用率却仅为 50%。

快速扩产与猛增的供给，很快就让行业从严重供不应求走向供大于求，行业因此堕入惨烈价钱战。近期数据披露，电板级碳酸锂已跌破 8 万元 / 吨，比较 2023 年同期的 30 万元 / 吨跌幅高达 68%，且仍未有"止血"趋势。

当作齐全龙头的赣峰因此坐上过山车。

2023 年，赣锋锂业营收 329.72 亿元，归母净利润 49.47 亿元，同比骤降 75.87%，径直腰斩。2024 年上半年，其营收降为 95.89 亿元，归母净利润更巨亏 7.60 亿元，是上市来初次。

更惨的是，当今赣锋锂业市值已仅 700 多亿元，三年间没了近 2500 亿，致使一度跌落到行业老三，被敌手盐湖股份、天皆锂业接踵超越。

严峻市况下，9 月 11 日，即就是宁德期间，也不得不合其 3 年前总投资近 135 亿元贪图中的江西锂矿形状，进行停产调整。但出东谈主预观点，赣锋锂业面临剧烈调整，却依然在：

孤高膨胀！

1988 年，21 岁的李良彬从宜春学院化学系毕业，分派到江西锂盐厂，从事锂盐家具的研制和开导。九年间，他从又名等闲时间员成长为科研所长处、溴化锂分厂厂长。

而后，本是文明理工男的李良彬，却启动凭借着"时间内行"对锂行业周期的横暴和敢赌，一次次收拢庆幸的调整。

1997 年，智利锂矿工业龙头 SQM（智利化学矿业）宣告得胜完了了更低本钱的卤水提锂时间紧闭，扭转了国内传统的硬岩提锂时间掌握场面，李良彬立马预见：

" SQM 的家具一朝卖到中国来，总计厂家将无法活命！"

为幸免被淘汰，他拿着江西新余河下镇政府的 80 万投资，开启了"河下金属锂厂"创业形状，但愿以时间紧闭赢得竞争上风，却因公司瓜分股权堕入内讧，一年后就被竞价拍卖。

但解散后李良彬如故决定连接发展这个公司，最终欠债 114 万得到了濒临倒闭的锂厂。一位原股东，带着无奈又有点佩服的口吻说谈："良彬，你太痴了！"

欠债策划起步的李良彬，一度既其时间员、工资核算员、采购员，又是销售主力，身兼数职，拚命踏实策划时势，携带企业起死复生。

2005 年，用于 3C、医疗等规模的基础锂家具因为时间含量低、准初学槛不高，大批厂商蜂挤入场，行业产能弥漫危境出现，但李良彬却危中看到机遇：要是能把时间升级落到实处，这能够是收拢行业洗牌，完了弯谈超车的契机。

于是，他下孤高气让赣锋建立了企业时间中心，辩论电板级碳酸锂等高端锂家具出产时间，并储备了一批能够产业化的专利时间。

2007 年，赣锋更是签署了一份"辱没"合约——"畴昔 10 年内，弗成干涉电板级碳酸锂规模"，来赢得掌握着海外原材料渠谈，也掌执时间上风的 SQM 的原料供应。

赢得踏实的上游材料供给后，李良彬携带研发团队，2 个月近乎不眠束缚的时间攻关，于 2008 年 12 月得胜建成国内第一条半自动化"低温真空蒸馏工艺制备电板级金属锂"中试出产线，并于 2009 年 4 月投产。

这期间，李良彬还运用 SQM 被金融危境重创的契机，与之再行谈判，拆除了弗成作念电板级碳酸锂的不对等公约，然后冲进这一规模。

通过这些举措，短短一两年，赣锋就完成了以时间驱动发展的丽都回身。其新家具大限度上市时，国际金融危境已近尾声，且国内启动实施新能源汽车，一切正逢其时。

2010 年，赣锋到手在深圳上市，是中国锂行业首家。

站上新台阶的李良彬，回身启动贬责"老问题"：锂家具的卤水和锂矿石等原料，围聚在智利、阿根廷、澳大利亚等国度，都得从海外企业入口，赣锋想要耐久发展，必须紧闭这一制约，而赣锋想要作念大作念强，也需要鄙人游加工上更进一步。

他的解题目的就是，朝上游锂矿资源开采、下流锂电产业进攻，打造险阻游一体化产业。而后，他启动不时运用上市公司平台融资，然后以收购上游资源企业伸开了持续膨胀。

2013 年，赣锋收购加拿大国际锂业 17.4% 股权，2014 年通过增资赢得了爱尔兰 Blackstairs 锂辉石矿 51% 股权和阿根廷 Mariana 卤水矿 80% 股权；2015 到 2016 年，赣锋又收购了澳大利亚 RIM 公司 43.1% 股权，该公司在澳大利亚领有锂辉石矿山。

一年一大步的资源和产能膨胀，让赣锋锂业绝对买通了原料渠谈，完了自食其力。

鄙人游链条上，赣锋锂业一样以收购延迟着业务线，2015 年拿下深圳好意思拜电子，负责进攻锂电行业。2016 年，赣锋轮回成立，李良彬又完成了对废旧电板及材料轮回的布局。

通过这些膨胀，赣锋不但掌执了强势的上游资源，况兼从领先给手机、条记本电脑企业供货锂团聚物电板，将锂电板业务拓展到了固态锂电板、储能电板等五大类二十余种家具，并折柳在新余、苏州等地成立了锂电板研发及出产基地。

这其中，赣锋"下注"最大的就是新能源汽车锂电板的布局，且招揽了高安全、高续航的固态电板时间持续冲锋，要和宁德期间等敌手来一场"长跑"竞争。

本年 5 月，继 2022 年全球首批搭载赣锋固态电板的东风 E70 50 台车试运营后，赣锋进一步暗示其第一代固态电板已初步量产，并与德国专家、赛力斯等多家车企建立互助。

锂电板回收业务方面，赣锋则在江西新余、四川达州等地建成多处拆解及再生基地，退役锂离子电板及金属废物空洞回收处理技艺达到 20 万吨，成为中国磷酸铁锂电板及废物回收技艺最大，电板空洞处理技艺行业前三的电板回收行业龙头之一。

2022 年 1 月，锂家具新一轮疯涨时，李良彬还暗示要"居安想危"，因为"锂家具的周期性至极昭彰，有 20 万元的昨天，也可能朝夕有 4 万元的未来。"

但危境到来，他却一反常态地招揽逆流而上，连接"猖獗"膨胀。

据不完全统计，旧年赣锋锂业至少发起了四起矿资源股权收购案，总投资超 32 亿元，用于扩大产能。本年以来，赣锋的膨胀门径，也未涓滴降速，致使更快、更猛。

5 月 8 日，赣锋公告将豪掷 3.427 亿好意思元自有资金，向澳大利亚 Leo Lithium Limited 收购旗下 Mali Lithium 公司完周到资控股，以开导其非洲马里南部的 Goulamina 锂辉石矿；此外，赣锋还与澳大利亚锂矿出产商 Pilbara，通常签下认购其矿产勘察股份和锂辉石供应大单。

近日，赣锋又书记两笔大限度投资：参投限度 15 亿元的新能源科技产业基金，及出资 4000 万元与多家公司共同鼓吹能源电板空洞运用形状，以孤高鼓吹其电板回收布局。

隆冬之际大把用钱，也让赣锋欠债率由 2021 年的 33% 剧增到 2023 年的 42.95%，面临投资者质疑，赣锋回复"近两年为加速开导锂电板出产基地"，不得不合乎加多欠债限度。

而李良彬的重心，如故为了顺便愈加夯实我方的资源基础。他说："赣锋历史上，曾出现过数次断供危境，在体量尚小时，咱们还能通过波折腾挪来保证普通出产。但跟着限度的扩大，资源问题就像一把刀一直悬在咱们头上。掉下来，就是企业的驱逐。"

巴菲特一再强调，正确的投资应该是别东谈主联想时畏怯，别东谈主畏怯时联想。时间布景诞生的江西前首富、全球锂王李良彬，是巴菲特的同路东谈主。

行业隆冬之际大举膨胀，着实加多了企业的财务风险，但其背后也有强大的机遇：市集不好的时辰，收购膨胀的本钱更低，环球悲不雅的时辰，乐不雅者时常更能捡到低廉。

而如今在别东谈主畏怯中联想的李良彬，曾经有过别东谈主联想他畏怯的时辰。

2016 年，国内新能源车市集受战术等要素驱动，迎来新一轮爆发，碳酸锂价钱也从 4 万 / 吨一起高潮到 2017 年的 15 万 / 吨。

李良彬却判定，碳酸锂市集距饱和不远了。于是，赣锋轻狂住手了碳酸锂扩产，全力鼓吹氢氧化锂时间与产能膨胀，对冲风险、错位竞争。

一年后，碳酸锂干涉长达三年的下行周期。三元锂电板的刚劲施展，则让当作原材料的氢氧化锂需求暴涨，李良彬因此弯谈超车，并为赣锋赢下新的战局。

2018 年，赣锋锂业在港交所主板挂牌上市，成为中国锂业独一" A+H "股上市公司。同庚 9 月，赣锋拿下特斯拉大订单，三年内供应超 56000 吨氢氧化锂，占其总需求量的 20%。

这致使不是它曩昔最大的一笔订单，德国良马、专家等着名车企，都迫不足待地与其刚毅耐久订单，进而令其成为了国内最大的锂电板供应商之一。

李良彬总爱讲两句话，一句是："咱们是在热烈的市集竞争中杀出了一条血路。"另一句是："要去颠覆别东谈主，而不要比及别东谈主来颠覆你。"

这亦然他携带赣锋一步步走来的写真。

当初欠债策划时，他为了攻坚中枢时间连轴转，曾在几个月瘦了 20 斤。

而他坐上全球锂业王位，很焦躁则是靠主动颠覆我方、主动超越我方，从时间、家具上超越和颠覆，也从企业发展模式和运营经管上超越与颠覆。

专注、长跑，亦然李良彬建立霸业的重要。他说："要是世间千万条路都莫得尽头，那么相持一个标的走下去的东谈主，一定会走得更远。"

当赣锋在锂业务上，一次次撞到行业"天花板"时，曾有不少东谈主提出他转行作念其他，但李良彬永远专注本业，遭遇天花板就去捅破天花板，最终把从金属锂起步的赣锋，作念成了业内独一买通从锂矿、锂盐家具出产到锂电板制造的全产业链巨头。

况兼，赣锋锂业曾经经是全球独逐一家同期掌执卤水提锂、矿石提锂、回收锂化合物提锂的企业；亦然国内首家紧闭卤水提锂径直制备电板级碳酸锂、无水氯化锂时间的企业。

"企业发展不是短跑而是长跑。爆发力只可胜在一时，而唯有苦练内功才有可持续发展的能源。这些年咱们只专注作念一件事——围绕锂作念著作"，李良彬说。

专注、长跑，让赣锋更专科，更能更始求变持续前进。时间起家的李良彬，一直有我方的"时间执念"，他说："民营企业要更好应答变化，必须不时研发新家具、新时间。更始技艺一定要很强，这亦然赣锋能跨过那么多周期低谷的中枢原因。"

李良彬为赣锋下一个 10 年笃定的重要词亦然时间："时间赣锋"。

专注、长跑的背后，则是李良彬对新能源行业的坚定信念，他说："新能源在中国事不可能倒退的。"

有了这个底气，一手资源为王，一手时间过硬的他，即便在最贫乏时刻，亦然信心满满：

"我肯定这个行业只须能存活一家，那一定是赣锋，不可能是第二家。因为咱们的技艺决定了咱们一定能活命下来，这点是有自信的。"

[ 1 ] 《世间的路有千万条，我只选一条》东谈主物

[ 2 ] 《身家 325 亿"锂王"，征服大周期》中国企业家

[ 3 ] 《对话赣锋锂业董事长李良彬》福布斯中国

THE   END

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