四色播播 商场过于保守？债券走动员展望好意思联储2025年仍将降息四次
好意思联储本年终末一次利率有筹算行将公布，商场基本以为降息如故板上钉钉四色播播，并将关怀点转向好意思联储2025年的利率旅途。现在，债券走动员们正加大期权和期货押注，他们展望好意思联储行将发出“2025年降息力度向上商场预期”的信号。
值得小心的是，本年9月的点阵图理解，好意思国脉年和来岁的降息幅度将达到100个基点。可是，由于好意思国通胀率居高不下，华尔街银行如故运转预期好意思联储来岁可能将只会降息三次，这意味着总计只降息75个基点，以致一部分东说念主预期只降息50个基点，这一水平与掉期商场的订价也粗略相符。
但在利率期权方面，SM调教一些走动员押注商场的不雅点过于鹰派，好意思联储将更接近其9月份的预测：2025年将会降息四次，每次25个基点，这将使隐含的联邦基金筹算利率降至3.375%。
分析以为四色播播，这些走动员可能如故筹议到劳能源商场疲软的潜在迹象可能增多对好意思联储进一步宽松战术的押注，以及本月早些技巧好意思国国债因逍遥率偶然上升而高潮，不外涨势随后逆转，这个月以来，10年期好意思国国债收益率高潮约20个基点，现在在4.4%驾驭波动。
包括Michael Rottmann在内的UniCredit策略师和经济学家在一份敷陈中写说念：
“鸽派点阵图将是一个积极的惊喜，应该会松手近期债券收益率的稳步高潮趋势。若是鲍威尔在新闻发布会上采纳鹰派口吻，涨势可能会中断。”
此外，与好意思联储战术预期高度明锐的SOFR（担保隔夜融资利率）期权商场的需求主要结合在以2026岁首为筹算、明岁首到期的鸽派押注结构上。分析以为，若是好意思联储的战术预测比商场预期的更为鸽派，这些头寸将受益。
与此同期四色播播，走动员也在增多联邦基金期货的头寸，其中2月份到期的未平仓合约已升至创记录水平，其订价与好意思联储12月和1月的战术公告发切相关。近期围绕该期限的资金流向倾向于买入，标明新的押注将受益于12月的降息，然后在1月29日的后续决定中进一步疲塌。
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