四色播播 “求变”中的电板厂，“弧线”自救？

当新能源电动汽车在汽车商场"兵不血刃"四色播播，与之配套的能源电板却正在缓缓走向不同的"侥幸"。

凭证乘联会数据，本年 7 月，我国新能源乘用车的零卖销量达到 87.8 万辆，同比增长 36.9%，浸透率初度月度冲破 50%，达到 51.1%。本年 8 月，新能源汽车的浸透率进一步增长至 53.9%，蚁合两个月冲破 50%。

与此同期，值得推敲的现象是，伴跟着新能源汽车极速浸透、沿路生花。能源电板装车量正在不休走低。

盖世汽车认真到，9 月 22 日，乘联会布告长崔东树发文称，当今能源电板的产量中装车的比例在不休地镌汰。

崔东树指出，2021 年能源电板装车的坐蓐电板装机率达到 70%， 2022 年是 54%，2023 年是 50%。2024 年 1-8 月能源电板的产量中装车的比例降到 47%，其中三元锂电板装车率为 49%，磷酸铁锂电板装车率为 46%。

图源：崔东树公众号截图

愈加值得认真的是，本日无用于往日，上述数据的背后，正在酝酿一场尤其针关于底层能源电板厂商的"逆境"。

"买方商场"下，或有电板厂面对"出清"

"三十年河东，三十年河西"。

经济商场时而光怪陆离，成本的照管也老是"阴晴不定"。

在"卖方商场"昌盛时期，能源电板厂商的"欣慰"皆有目共睹。然而时于本日，当"买方商场"占据优势，在能源电板产业链上中游连结产能压力的企业中，果决出现了较为较着的"南北极分化"。这里，盖世汽车重心温煦能源电板产业链中游企业——能源电板厂商。

一句话回首即为：暴利赫然已成当年，头部厂商仍能信守"盈利底线"，但限制较小的底层厂商果决出现失掉，稍显"圭表维艰"。

纵不雅 2024 年上半年能源电板厂商财报数据，不错发现，这些厂商的功绩情况可不祥分为四类：一类所以国轩高科为代表的企业，依然简略保合手营收、净利双增长；一类所以宁德时间为代表的企业，营收下滑，但净利却在增长；一类所以亿纬锂能为代表的企业，功绩出现营收、净利双下滑；一类所以孚能科技为代表的企业，营收下滑，企业处于失掉状态。

聚焦上述四类财报功绩情况的两头，其中，本年上半年，国轩高科杀青营收 167.94 亿元，同比增长 10.2%；杀青归母净利润 2.71 亿元，同比增长 29.69%。同期内，孚能科技杀青营收 69.74 亿元，同比下落 0.15%；杀青包摄于上市公司鼓励的净利润为 -1.90 亿元，上年同期为 -7.97 亿元。

但举座来看，仍然不可置否的事实是：能源电板厂商们的"财报荣华盛况"已过。

执行上，自电板级碳酸锂价钱从近 60 万元 / 吨高位日益走低后，能源电板厂商的盈利情状便备受温煦。

但彼时，我国大部分能源电板企业净利润仍处于正向增长状态，一句话轮廓不错是："还收货，仅仅赚得不那么多。"

现下，这一境况却不如往日般乐不雅和"有待精真金不怕火"，因为能源电板商场蓝海冉冉出现"废弃"部分企业的态势。

不久前，蜂巢能源董事长杨红新公开示意："锂电商场的淘汰正在加快。本年，储能企业有可能淘汰掉 50%，能源电板企业到本年年底可能不会向上 40 家，且后光年仍将是加快淘汰的阶段。"

杨红新还建议，2024 年是锂电行业深度调整的元年，产能实足、融资变差、价钱内卷、策划遇阻等问题都在本年鸠合体现。

换言之，本年，或将是能源电板厂商"求变"的关节一年。

如今，能源电板产业链上中游企业的困惑点有若干不同：头部厂商需要想考若何"实时回身"，寻找新的增长弧线；底层小厂商则更为"垂危"，需要马上调整策略和业务布局，以"实时止损"。

但"不约而同"。无论大企业，照旧小厂商，在"暴利不在"这朵乌云下，两者皆需要想考的是团结个问题，即：若何求变？

头部推动"多米诺骨牌"，减产、停产"治标不治本"

"变"的体式，无非有两大类。

一是从本人脱手，调整电板厂坐蓐节拍，以缓解供需失衡的干系，从头促使天平倾向于"卖方商场"；二是从商场宽度脱手，不错拓展外洋商场，彭胀客户体量，也不错延申业务边界，整车商场若是饱和，那么就放眼其他新能源商场。

凭证盖世汽车不雅察，放弃当今，上述体式能源电板厂商皆在实践。

但就从根源上限度能源电板坐蓐节拍而言，似乎"治标不治本"。正如前文所述，从执行来看，当今能源电板行业面对的关节问题是过问了供大于求的"买方商场"。

中国汽车能源电板产业翻新定约发布的数据自大，本年 1-6 月，中国能源电板和其他电板累计产量为 430.0GWh，累计同比增长 36.9%；累计装车量为 203.3GWh，累计同比增长 33.7%。

尽管产量和装车量均在增长，但装车量占产量比重已低于 50%，赫然，行业正面对较大的库存压力。

换言之，若是减少能源电板家具流入商场的数目，那么供需失衡的干系便会有所缓解。

然而，挪动所有行业的电板厂坐蓐节拍并非易事，即使是限制庞杂的头部电板厂，其能引起的"多米诺骨牌效应"亦然范围有限的，且不可合手续。

就近期来看，盖世汽车曾在 9 月 11 日报谈，瑞银 Sky Han 等发布的研报《中国锂价见底》称，据里面讯息，宁德时间已在 9 月 10 日决定暂停其在江西的锂云母业务。

瑞银在研报中指出，宁德时间锂业务的现款成本在 10968 好意思元 / 吨（不含税）或者 89000 元东谈主民币 / 吨（含税）。这意味着，自 7 月中旬起，碳酸锂的现货价钱就一直在宁德时间的成本线之下。

而宁德时间暂停江西的锂业务将导致中国碳酸锂月产量减少 8%，十分于每月减少 5000-6000 吨碳酸锂当量（LCE），有助于从头均衡供需干系。

同日，有业内媒体通过一业内东谈主士向宜春某大型锂云母企业求证，被问"宁德时间在宜春的矿山是否停产"后，对方称"停了"。还有接近宁德时间的东谈主士向媒体证实：确有其事。另有宜春当地锂电产业东谈主士告诉记者，据其了解，宁德时间旗下在江西宜春的采、选、冶企业将于 9 月后全面停产。

关于上述听说，宁德时间方面对业内另一财经媒体的问询，其复兴为：凭证近期碳酸锂商场情况，公司拟对宜春碳酸锂坐蓐安排进行调整。

图源：宁德时间

执行上，无论宁德时间在宜春的矿山停产的讯息是真的假，都不可抗争仍是发生的信得过的情况是，上述讯息链接曝出以后，能源电板原材料碳酸锂价钱以及有关锂矿企业股价都果决受到了不同进度的影响。

9 月 11 日，碳酸锂期货主力合约一度大涨，收盘涨幅 7.93%，报 78300 元 / 吨。现货方面，上海钢联发布数据自大，9 月 12 日，电板级碳酸锂价钱较上日高潮 1000 元，均价报 7.35 万元 / 吨。

与此同期，低迷多时的 A 股锂矿板块出现反弹，板块内个股"涨声相迎"。Wind 数据自大，锂矿指数高潮 5.39%，赣锋锂业、天王人锂业、永杉锂业、金圆股份等多股涨停。

其中，盖世汽车还认真到，摩根大通发表敷陈称，商场炒作宁德时间暂停旗下矿场坐蓐，锂业股亦升 10% 至 14%。

但值得认真的是，该行还指出，访佛炒作曾于本年 2 月出现，锂价两周内急升约 30% 至每吨 12 万元，但升势良晌，因基本要素仍然呆滞，行业亦启动对冲高价钱。

该行合计，今次上升与前次情况相似，并预期升势良晌。该行看守对赣锋锂业及天王人锂业"减合手"评级，策划价折柳下调至 13.5 港元及 16 港元，意味有 20% 至 24% 下行空间。

无特有偶，也有如高盛分析师 Trina Chen 和 Joy Zhang 分析示意，宁德时间这次减产可能在多年的熊市中为锂价带来"短期"底部，暂时缓解供应实足的担忧。然而，锂周期的总体长进仍然相称"负面"。

高盛分析师合计："咱们展望 2024 年全球一体化碳酸锂商场的供应实足将达到 26%，2025 年将达到 57%。咱们合计这次坐蓐削减及最近告示的其他几次削减不会扭转全球供需均衡的负眼长进。"

换言之，各方分析皆不约而同得出的论断是：电板厂停产以缓解供需干系并不可合手久，以致短期影响亦有限。

商用车可解"燃眉之急"？电板厂能接住"泼天华贵"？

为此，不少能源电板厂商将视野放在了可拓展的新业务边界里。其中，新能源商用车商场"风头正旺"。

盖世汽车认真到，本年以来，包括宁德时间、亿纬锂能、瑞浦兰钧、兰钧新能源、力神电板、国轩高科、弗迪电板、中翻新航等在内的能源电板企业，都在加码新能源商用车商场的有关布局。

率先从商场空间来看。在我国"双碳"策划的大配景下，保有量仅为汽车保有量 12% 的商用车，却排放了我国 55% 以上的碳耻辱。据预测，到 2060 年，商用车保有量将从当今的 3100 万辆支配合手续增长至 4000 万— 5200 万辆，商用车减碳压力骤增。

寰宇新能源商用车商场信息联席会数据自大，本年 1-8 月，新能源商用车累计同比增长 75.3%，浸透率 17%，比昨年同期提高了 7.7 个百分点。

分车型来看，本年前 8 个月新能源轻客商场浸透率为 53.3%，比昨年同期提高 18.1%；新能源微客商场浸透率为 12.3%；新能源重卡浸透率为 10.5%，新能源轻卡浸透率为 14.6%。其中，8 月新能源轻卡的浸透率为 20.5%，浸透率快速提高；8 月新能源轻客的浸透率为 60.6%。

与此同期，也有汽车行业资深分析师示意，当今纯电动乘用车增速放缓，而商用车电动化浸透率仍相对较低，增漫空间巨大。

那么，区别于新能源乘用车，新能源商用车商场需要具备何种互异化性能的能源电板家具呢？

相较于新能源乘用车，商用车在电板时间的条款上更为非常和严苛。

率先，商用车需要面对更高强度、更高频率的运输需求，这就条款电板具备高能量密度，以确保在资料运输和高强度使命场景中也能保合手纷乱的性能。

其次，商用车的使用场景非常性决定了电板更换频率可能更为不息，因此高效快充才能成为必需，以减少运营中断时候。此外，商用车无为面对更严苛的使命环境，需要电板具有更高的耐用性和纷乱性。

临了，由于商用车用户对成本更为敏锐，电板的购置成本和休养用度径直影响运谋利润，因此电板的成本效益和休养方便性亦然遑急的辩论要素。

那么，能源电板厂商能否踩中新能源商用车商场需求，推出应时的能源电板家具呢？

当今来看，凭证仍是公布的信息，在 2024 德国汉诺威国际交通运输展览会 ( 2024 IAA ) 上，宁德时间发布针对重卡商场的天行电板系列家具 ( 天行重卡版 ) ，配套整车续航里程达 500km。其中，龟龄命版的电板使用寿命达 15 年或 280 万公里，超充版则具备在 15 分钟内充电达到 70% 的才能。

宁德时间外洋业求实施总裁 Akin Li 称，该公司已与数家欧洲制造商张开配合，包括戴姆勒卡车、全球商用车和沃尔沃汽车等。宁德时间国内商用事迹部 CTO 高焕还曾显现，当今宁德时间天行能源电板客车版仍是阐述在 13 家车企的 80 款车型上杀青量产。

无特有偶，相通在 2024 IAA 展会上，瑞浦兰钧发布其商用车电板系统" BIG BANK "。

据悉，该电板系统能量密度超 210Wh/kg，主推 500kWh 系统可撑合手重卡车型续航里程冲破 500km，最长续航里程可冲破 600km；具备 2C 快充性能，18min 可杀青 10%-80% 快速补电；具备主动安全监测功能，可驻扎热失控延迟；可杀青 -35 ℃纷乱运行；轮回寿命超 5000 次，使用寿命超 10 年。

另外，国轩高科也发布了 G 刻电板最新一代混动重卡尺度箱家具；亿纬锂能发布其商用车超充电板——开源电板，隐秘重卡、轻卡等不同商用车型；中翻新航已发布其商用车"至远"系列家具，包括至远轻卡大电量电板系统和至远重卡尺度电板系统等。

换言之，无论是乘用车照旧商用车，新能源汽车商场若永无荒谬，能源电板厂商便永久有商业可作念。只不外四色播播，行业"洗牌"随时发生，当单一业务边界管待拐点，电板厂也需要生动"转弯"，寻找新的出口才行。

不外，找到出口，并非意味着找到"坦途"。在职何边界，家具力才是电板厂站稳脚跟的根柢。